反弹还有百点空间

反弹还有百点空间

1月6日以来的反弹已经延续一个多月，大家在忐忑不安的心态下迎来指数200多点的行情 。虽然波折颇多，但是行情宛如一轮小牛市。那么，这轮行情还能走多远呢？　　在行情运行的同时，我们在探寻支撑这段“小阳春”行情的利好到底是什么？流动性方面，降息降准的预期实际上每个星期都在落空，我们没有看到什么实质性的流动性宽松举措。即便是外围市场流动性有向新兴市场转移的预期，但也只是预期而已。再看看养老金入市，自从它破题后，即引来无数争论，这也是个悬而未决的事情。所以从两大比较敏感的利好来看，似乎都看不出什么苗头。　　反观利空，却是层出不穷：国际板、新三板推出的预期，IPO的核准制改革，大小非解禁的加速都在对市场施压。因此，这轮行情其实就是对前期持续暴跌的修复，而不是一次独立的行情，我们应该继续以反弹的性质看待。　　如果仅仅是反弹的话，在估值基础没有改变的背景下，指数上涨15%左右是比较合理的，也就是说上证指数可能在2450点以上遇到较大阻力。从目前点位来看，未来反弹空间可能也就只有100点左右。而对于反弹时间的判断，我认为在3月末也就是一季度末，流动性宽松预期逐步减弱之时，本轮反弹或将结束，后市将延续挤泡沫的过程，继续下跌。　　我们可以非常清楚地感觉到，在前100点的反弹过程中，以资源、银行、保险为代表的大盘蓝筹股起到关键作用。蓝筹股在第一阶段的反弹中是最有盈利能力的板块。而在后续阶段，指数上涨不明显，蓝筹股也将相对处于整理状态中，但是低价股板块和中价绩优股开始表现。也就是目前阶段，我们感觉市场的赚钱能力比最初的反弹阶段要强，个股活跃度提升，群众参与热情在提高。而在接下来的100点反弹中，我认为继续是补涨的过程。其中，前期暴跌的中小市值品种和年报靓丽品种的补涨将更为明显，这就是未来100点反弹过程中我们要抓住的标的。　　所以，接下来的反弹虽然在空间上看并不大，时间上却还充分，特别是这段时期内，我们可以轻指数、重个股，充分做足个股行情，把握好中小盘股的补涨机会。在这些补涨的个股中，我看好创业板和中小板中业绩良好，同时年报披露时间比较早，或者已经有了业绩预增的前期跌幅比较明显的个股。目前这些个股仍有不少处于60天均线以下，我们可以买入等待大资金的发掘。

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