养老目标基金加速入场抄底

中国网财经

华夏养老目标日期2040三年持有期FOF基金将于28日正式启动发行，这也是国内首只启动发行工作的养老目标基金。记者从业内获悉，其余13只产品也将于近两个月启动发行工作。对于首募规模业内普遍预期不高，但业内人士认为，养老目标基金与社保基金投资目标一致，近期社保基金已进行了加仓操作，养老目标基金选择此时入市，或代表市场已处于底部区域。

三季度将现集中发行

华夏基金公告显示，华夏养老目标日期2040三年持有期FOF基金将在8月28日至9月17日期间发行，而其余13只养老主题基金预计也将在三季度启动发行。

公告显示，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)托管行是建设银行，采取双基金经理制，由许利明和李铧汶共同管理。该基金将根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格相应地从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降。记者从其他基金公司获悉，多数已获批养老目标基金的公司暂时并未确定发行时间，9月及10月可能将是集中发行期。

值得注意的是，此次获批的14只养老目标基金均为FOF产品，首批发行的FOF产品目前净值均出现亏损，业内人士担忧可能将对启动发行的养老目标基金带来负面影响。同花顺数据显示，目前亏损幅度最高的为海富通聚优精选，成立以来亏损幅度已超过13%。基金二季报显示，该产品主要以权益类产品投资为主，重仓前五位基金均为混合型基金产品。嘉实领航资产虽然以配置债券型基金为主，但截至目前净值亦下跌近5%。

一位业内人士表示，首批FOF产品成立之后，股市及债市都出现了大幅调整行情，这也导致首批问世的FOF产品集体出现亏损。他认为，这在一定程度上影响了投资者对于此类产品的信心，从产品规模来看，部分产品出现较大幅度净赎回。

对于此次启动发行的养老目标基金，业内普遍认为发行时点较好，但募集工作可能将较为艰难，首募规模不会预期过高。华夏基金表示，发行养老目标基金，只是万里长征的第一步，对于发行规模，并没有过高的追求。华夏基金已做好充分准备，未来将投入更多的精力，致力于唤醒投资者的养老规划意识，持续做好相关投资者教育。

将为市场带来积极影响

业内人士认为，养老金一向被市场誉为“聪明”资金，目前已出现抄底趋势。在此背景下，虽然首批养老目标基金为市场带来的增量资金有限，但从长远来看对市场将起到积极正面影响，此类产品业绩也值得期待。

上市公司半年报数据显示，截至8月27日，社保基金现身352家上市公司，合计持有85.23亿股。有业内人士透露，自8月初以来，社保基金已对部分投资管理人的权益组合再次增拨资金，相关资金已经到位，部分投资管理人或已入场买入A股。同时，部分险资近期亦增加了A股投资，抄底迹象明显。

业内人士认为，养老目标基金与社保基金投资策略较为类似，监管层选择此时集中批准14只基金发行，或意味着市场已进入底部区域。

前海开源基金杨德龙表示，现在一些长线资金在逐步地入场，包括外资、社保基金等，这些都是A股市场长期增长的力量，有可能改变A股“牛短熊长”的局面。而养老目标基金在28日开始发行。虽然当前市场的行情不好，发行规模有限，但是将来会有很多只养老目标基金发行，这对于A股市场的走势应该是有利的。

诺亚财富派投研部基金研究经理李懿哲则表示，FOF产品由于二次分散的特征，本身属于中低风险类别产品，是否做成绝对收益是发展要义。目前的公募FOF以目标风险和风险平价策略为主，从长期看实现绝对收益并不困难。但市场往往短视，关注短期收益，所以注重长期稳健的FOF当前遇冷应该是暂时的，投资者需要给予该类产品更多时间证明策略有效性。

长信基金养老FOF投资总监邓虎则认为，FOF的资产配置需要较长周期，如果以一年为期限，其收益率不会很突出。投资者不应纠结于FOF短期收益波动，而要聚焦中长期表现。

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