是涨是跌油价走向再临变局

由于国际油价大涨，国内成品油“三连涨”的趋势发生了逆转。上周纽约原油连续四个交易日下跌，而布伦特原油三连跌后受委内瑞拉炼厂着火有所反弹。由于国际油价走低的打压，三地原油变化率上周止涨为跌，并且于9月20日收盘跌入负值。

受此影响，国内成品油价格开始下滑，成品油“三连涨”转为下调预期，或迎来年内第四次下调。

成品油市场跌势初现

中宇资讯数据显示，截至外盘9月20日，三地变化率为-0.12%，自7月13日以来首次进入负值。上周纽约原油连续四个交易日下跌，布伦特原油三连跌，之后受委内瑞拉炼厂着火有所反弹。

综合一周来看，纽约油价每桶下跌6.55美元报收于每桶91.87美元，跌幅达6.55%；伦敦布伦特油价每桶下跌6.87美元报收于每桶110.03美元，跌幅达5.88%。

由于国际油价的下跌，国内成品油价格开始呈现下滑的趋势。

截至9月21日中宇资讯监测的国内26个主要城市中石油、中石化销售公司汽柴油批发均价为：93#汽油10033元/吨，较前一工作日持平；0#柴油8692元/吨，较前一工作日跌2元/吨。目前距离零售到位均价汽柴油分别还有286、193元/吨的差价。

上周国际原油连日走低，导致国内成品油价格止涨走跌，主营方面柴油表现明显，柴油均价较周一下跌20元/吨，汽油走稳，而地方炼厂汽油表现明显，汽油成交价格出现50-100元左右的下跌。

卓创资讯分析师陈晴表示，目前来看，国内成品油市场已是跌势初现。山东地炼近期成交持续欠佳，库存由低位涨至中位，汽柴价格出现明稳暗跌的态势；主营方面，沿江和华东也出现价格走低现象，但是由于区内部分地区资源仍有偏紧，跌幅有限，目前柴油价格仍在最高批发限价附近。

同时，金银岛分析师董丽珠也告诉记者：“受经济数据持续不振影响，原油价格大幅下跌，若原油价格由此下行，国内柴油价格将进一步回落；同时，大部分主营销售任务完成情况不佳，月底迫于销售压力，也加剧了柴油价格下行可能。汽油方面由于十一将至，随着出行需求增加可能伴随贸易商短期补库操作，价格将维持坚挺。”

成品油三连涨或转为下调

9月14日，美联储推出了新一轮量化宽松政策(QE3)，这种放钞刺激经济的措施让美元汇率下跌，布伦特原油六连涨。这在一定程度上支撑了国内的成品油市场。尽管9月11日我国成品油刚刚进行了第四次上调。但是在QE3政策的推动下，成品油三连涨的预期强烈。

然而，仅在QE3公布三天后，国际油价在暴涨后开始暴跌，受此影响，国内成品油上调的预期开始出现逆转。美国能源情报署(EIA)9月19日公布的美国原油库存涨幅大大超过市场预期，显示其国内需求依旧疲软。同时，白宫动用战略石油储备的可能性仍令市场猜测不断，白宫新闻发言人表示，动用战略石油储备平抑油价仍在奥巴马的考虑范围之内。

因此，多位分析师表示，预计下周国际油价将震荡下行。

金银岛分析师董丽珠指出，上周国际原油价格猛跌，国内成品油市场受到打压，业者观望心态凸显，市场成交低迷。虽然三秋为用油高峰，但是市场供需情况受到抑制，下游贸易商采购意愿有限，仍在消耗前期库存。主营市场柴价承压开始下行，但是由于业者对后市信心不足，故短期市场购销情况疲软乏力。

卓创模型测算得出，若三地均价保持在目前的收盘价格（106.88美元/桶），后期三地原油变化率将保持持续下滑的态势，并且与10月11日收盘（第24个工作日）跌破-4%，满足成品油下调的条件。陈晴认为：“随着国际油价的深跌，市场上对于成品油“三连涨”的预期已经逐步减弱，后期或将转为下调预期。”

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